Ανατοκισμός είναι όταν τα κέρδη σας αρχίζουν να παράγουν δικά τους κέρδη. Αντί να αποσύρετε το κέρδος κάθε μήνα, το αφήνετε στον λογαριασμό· έτσι το επόμενο κέρδος υπολογίζεται πάνω σε ένα μεγαλύτερο κεφάλαιο.
Το αποτέλεσμα δεν είναι γραμμικό — είναι εκθετικό. Στην αρχή φαίνεται αργό, σχεδόν βαρετό. Αλλά με τον χρόνο, η καμπύλη αρχίζει να ανεβαίνει απότομα. Ένα κεφάλαιο που μεγαλώνει με σταθερό ρυθμό για αρκετά χρόνια μπορεί να φτάσει νούμερα που φαίνονται απίστευτα στην αρχή.
Ας πάρουμε ένα παράδειγμα. Ένας λογαριασμός που αποδίδει σταθερά γύρω στο 30% τον χρόνο διπλασιάζεται περίπου κάθε δυόμισι χρόνια. Σε 15 χρόνια, αυτό σημαίνει πολλούς διπλασιασμούς διαδοχικά — και εκεί η εκθετική φύση του ανατοκισμού γίνεται εντυπωσιακή.
Γιατί αυτό συνδέεται με τα αυτοματοποιημένα συστήματα; Γιατί ο ανατοκισμός απαιτεί δύο πράγματα που οι άνθρωποι δυσκολεύονται να προσφέρουν: συνέπεια και υπομονή. Ένα σύστημα που ακολουθεί κανόνες δεν «παίρνει τα κέρδη του» από φόβο, ούτε χαλάει τη στρατηγική σε μια κακή περίοδο.
Αλλά υπάρχει και η άλλη όψη. Ο ανατοκισμός λειτουργεί προς τα κάτω εξίσου: ένα μεγάλο drawdown καταστρέφει χρόνια ανατοκισμού. Γι' αυτό η προστασία του κεφαλαίου από καταστροφικές ζημιές δεν είναι αμυντική επιλογή — είναι η προϋπόθεση για να δουλέψει καν ο ανατοκισμός.